Рекордные инвестиции в ПИФы: итоги первого полугодия 2025 года

Рост объема покупок паев ПИФов и предпочтения инвесторов

Покупки паев паевых инвестиционных фондов (ПИФов) в январе — июне 2025 года достигли беспрецедентного объема. Чистый приток средств в рынок ПИФов вырос в 2,3 раза по сравнению с первым полугодием 2024 года и составил рекордные 283 миллиарда рублей. Весь прирост пришелся на две основные категории фондов — фонды денежного рынка и фонды рублевых облигаций.

Интерес инвесторов к денежным фондам связан с их выгодой по сравнению с банковскими депозитами. Денежные ПИФы преимущественно инвестируют в надежные инструменты РЕПО с Центральным контрагентом, обеспечивая доходность на уровне 19,7–21,7% годовых. В то же время средняя максимальная ставка по рублевым депозитам снизилась почти на 5 процентных пунктов — до 18,32%.

Влияние ключевой ставки и внешних факторов на рынок облигаций

Основой для роста спроса на облигационные фонды стало изменение риторики Банка России. В первом полугодии 2025 года ключевая ставка была снижена с 21% до 20%, что позволило рынку заработать новые драйверы роста. Эксперты прогнозируют дальнейшее снижение ключевой ставки в течение года — до уровня около 16%, что станет благоприятным фактором для рублевых облигаций и поможет получить доходности свыше 30% в отдельных сегментах.

С учетом более мягкой денежно-кредитной политики финансовые аналитики ожидают сохранение стабильного притока средств в фонды облигаций. Помимо ставок, инвесторы проявляют интерес к уменьшению геополитических рисков и признакам внешнеполитического потепления, что способствует повышению привлекательности долговых инструментов.

Особенности динамики фондов драгоценных металлов и перспективы рынка

Необычной тенденцией стал чистый отток инвестиций из фондов драгметаллов, несмотря на значительный рост цены золота на мировом рынке на 25,2% за первое полугодие. Главная причина — укрепление российского рубля и ослабление американского доллара на 28,8%, что привело к снижению рублевой доходности таких фондов и пришло к уменьшению учетной цены на золото до 8 260,33 рублей за грамм по расчетам Центробанка.

Инвесторы, стремясь зафиксировать прибыль после рекордного роста цен на драгметаллы в 2024 году, частично вывели средства из «золотых» ПИФов, переключаясь на более доходные и менее волатильные активы, такие как рублевые облигации. По итогам полугодия 158 фондов смогли превзойти уровень инфляции в 3,76%, а 206 из 289 фондов продемонстрировали положительную доходность.

В ближайшей перспективе эксперты прогнозируют, что фонды рублевых облигаций продолжат показывать высокие результаты — доходность может превысить 25% годовых до конца 2026 года. 

Также сохраняет актуальность интерес к акциям и валютным облигациям на фоне ожидаемого ослабления рубля и возможной стабилизации геополитической обстановки, что может стимулировать дальнейший рост фондового рынка России.