Развитие исламского банкинга в России: итоги эксперимента и перспективы

Истоки и принципы исламского финансирования

В мае 2025 года в России прошли две значимые конференции, посвящённые развитию исламского банкинга и эксперименту по внедрению «партнёрского финансирования». Этот формат, основанный на принципах шариата, отличается запретом на ростовщичество, а также на инвестиции в сферы, противоречащие исламу, такие как алкоголь, азартные игры и продукты из свинины. Особое внимание уделяется запрету на спекулятивные сделки и финансовые инструменты с высокими рисками.

Основной принцип исламского банкинга заключается в том, что в бизнесе нет просто кредиторов и заемщиков, а есть партнёры. Инвестор не просто предоставляет деньги под проценты, а вкладывается в проект и получает долю прибыли. Генеральный директор УК «Спутник – Управление капиталом» Александр Лосев приводит аналогию с древними караванами: «Люди давали средства караванщику для покупки верблюдов и товаров, а затем делились прибылью от реализации».

Основные инструменты исламского банкинга

Мурабаха — банк покупает товар и продаёт клиенту с наценкой, оплата происходит поэтапно.

Мударба — банк финансирует инвестора, который управляет бизнесом, и прибыль делится между ними.

Мушарака — совместное финансирование с разделением рисков и доходов пропорционально вложениям.

Иджара — банк покупает актив и сдаёт его клиенту в лизинг.

Сукук — исламские финансовые сертификаты, отражающие долю владения в активах или проектах.

Хотя исламский банкинг действует пока ограниченно, он стремительно набирает популярность и внедряется в российских регионах с большой мусульманской общиной.

Эксперимент по партнёрскому финансированию в России и его цели

С 1 сентября 2023 года в ряде российских регионов — Башкортостане, Дагестане, Татарстане и Чечне — стартовал эксперимент по партнёрскому финансированию, имитирующему нормы исламского банкинга. Изначально проект должен был завершиться в сентябре 2025 года, но сейчас в Госдуме рассматривается законопроект о продлении эксперимента сразу на пять лет.

Основной целью является привлечение инвестиций в российскую экономику, в том числе из исламских стран. Как отметил заместитель председателя комитета Совета Федерации по экономической политике Дмитрий Ворона, наличие шариат-комплаентных инструментов – важный фактор для инвесторов из исламского мира.

Кроме того, учитывая, что несколько миллионов мусульман в России пока не пользуются банковскими услугами из-за религиозных ограничений, открытие исламских финансовых продуктов может вывести эти средства в официальный оборот.

Объём текущего рынка исламского банковского сегмента в России оценивают в 4 млрд рублей, но потенциально он может вырасти до 1 трлн рублей, считает замминистра финансов Иван Чебесков. Интересно, что исламские финансовые продукты пользуются спросом не только среди мусульман – до 60% клиентов таких фондов не исповедуют ислам.

Современное состояние рынка и перспективы развития

Первая попытка внедрения исламских финансов в России относится к середине 2000-х годов. Тогда некоторые банки сотрудничали с международными исламскими институтами, но лицензии российских организаций были отозваны. К настоящему времени активным игроком осталась лишь инвесткомпания «БКС Мир инвестиций» с фондом «Халяль».

Важным шагом стало создание Московской биржей в 2021 году индекса исламских инвестиций, куда включены акции компаний, не противоречащих нормам шариата, таких как «Татнефть», «Яндекс» и «ЛУКОЙЛ». При этом исключены акции банков и компаний, связанных с алкогольной продукцией, свининой и азартными играми.

Развиваются и розничные продукты: Сбербанк предлагает счета и карты без процентов, а также ипотеку по принципу мурабаха — покупку недвижимости с последующей перепродажей клиенту в рассрочку. Т-Банк представил халяльные карты и брокерские счета с доступом только к «этичным» акциям, исключая производные ценные бумаги.

Новые инструменты в сфере ценных бумаг только начинают формироваться: в мае 2024 года энергетическая компания из Татарстана выпустила цифровые финансовые активы (ЦФА) с эмиссией всего в 1 млн рублей. Это соответствует исламским нормам, так как такие активы удостоверяют денежные требования без фиксированной процентной ставки.

Кроме того, корпорация развития ВЭБ.РФ планирует выпуск сукук-облигаций в рамках «партнёрского финансирования» объемом около 5 млрд рублей. Это позволит привлечь иностранных инвесторов из стран исламского сотрудничества и создать новый сегмент на российском финансовом рынке.

Таким образом, исламский банкинг в России постепенно укрепляет свои позиции, расширяя доступность финансовых продуктов и создавая условия для привлечения инвестиций. 

Эксперимент и разработка нормативной базы открывают новые возможности для интеграции принципов шариата в современную экономику страны.